2012年11月28日星期三

麥克風選股法使用教學


如果懶得自己設定,可以直接連到智富月刊包租公選股法,然後跳到步驟5:
(覺得圖太小的話,直接點選圖就有放大版)

1. 進入撿股讚(http://stock.wespai.com/)首頁後,點選左上方的撿股區



2. 選擇平均指標,點選「3年平均ROE」、「3年平均配息」



3. 選擇殖利率資料,點選「以3年平均現金股利換算殖利率」



4. 畫面往下拉,調整過濾的數值後,點選「已選擇4個指標」



5. 清單跑出來後,點選「以3年平均現金股利換算殖利率」兩次,讓清單從殖利率高的開始排



至於這種選股法的原理,請參考「價值投資」分類裡的一系列文章。挑選的細節則可以參考智富月刊171期的專題。最後還是要強調,這樣篩出來的只是口袋清單,實際在建構投資組合的時候還是要做更多分析。

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下面是粗略的選股SOP:

一、找好公司

1. 近3年股東權益報酬率(ROE)高於20% (基本上15%就及格)

a. 淨值過低可能會造成數字失真
b. ROE的穩定性與趨勢比絕對數字重要

2. 近五年每年都賺錢

代表公司即便遇到大環境或產業低檔都還不會虧錢

3. 長期負債要低

負債高在景氣收縮期容易出狀況

4. 現金流量要為正且最好多半來自於本業
5. 至少近三年都要能配發2元以上的現金股利

有足夠的現金流量支應營運還有閒錢給股東
例外:小心現增當股息發的公司

二、便宜買

1. 現金股利殖利率高於8%
2. 本益比(PE)在8倍以下

最好看平均,3年以上較佳

3. 股價淨值比(PB)

若獲利波動較大或ROE較低,則在股價跌破淨值再進場,低於0.6比較安全

4. 處在歷史低量或低價區

代表聽消息進出和追漲殺跌的一般散戶沒介入,反倒是大股東和主力會趁機吃貨
(你想當抬轎的還是坐轎的?)

三、進出場加減碼

1. 分批進場

3p法則:保守者可在PE等於8、7、6時各買一份,如果沒跌到那麼便宜就放棄

2. 出現警訊考慮減碼

a. EPS下滑:主要是跟該公司過去的軌跡比較
b. 存貨或應收帳款:大幅增加要小心景氣反轉時的存貨跌價或呆帳

3. 基本面停損&加碼

買進時夠便宜的股票不輕易停損(PE<6,現金股利殖利率>10%)
a.長期自由現金流量轉負,或季報由盈轉虧時考慮出場
b.若公司營運正常,下跌反而該繼續加碼
c.加碼時要注意「個別股票佔總資產的上限」

4. 價格停損,移動停利

a.除基本面停損,另可加設20-30%的價格停損
b.在股價上漲一定程度,PE提高時(eg.PE>16)開始使用移動停利,如跌破季線或年線出場

四、資產配置

1.如果沒辦法看太細,最好「平均」持有15檔以上,再積極也至少要分8-10檔
2.持股要分散在不同的產業(eg.分散投資n檔績優營建股恐怕就不太妙)
3.再看好個股也不要佔資產超過30%,不然一定要設價格停損,低於10%比較安全
4.出場後若找不到好標的,不用硬把投資組合塞滿,寧可留現金
5.另一種方式是永遠滿持股,但只持有相對最便宜的組合


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延伸閱讀:

5 則留言:

Amber Lu 提到...

請問當我利用選股讚 選出口袋名單後
實際在建構投資組合的時候還是要做更多分析
那請問是什麼樣的分析?分析步驟又是如何?
怎樣思考選出來的類股? (像是您提到的選出來有3支以上的航運類股 低價也反映了航運產業嚴重供過於求的現實面) 但是買股票不就是要買低價的嗎?要怎樣做判斷? 又像是裕民以前股價60多元 配息也多
近年來營收不如以往 股價大多在45左右 配息2.5元 這樣有代表產業落寞嗎? 或是沒有成長 要怎樣思考呢?

如果選出十幾檔股票 原則只有一個:越便宜越好。便宜的基準又是什麼呢?P/E。 個人的習慣是挑低於8以下的. 請問P是什麼?E是什麼? 資訊從哪找?
謝謝您的回答 初入股市 很多不懂 請多多指導.

麥克風 提到...

產業興衰的問題牽涉太廣,我先提供兩個大的思考點:市場的需求是成長、持平、或衰退?廠商的供給是成長、持平、或衰退?這些從新聞或研究報告就可以看出端倪,只要看到產業熱潮,一堆新競爭者加入開產能,該產業幾乎都會在一兩年內變成紅海。

相反的當產業落寞,廠商陸續撐不下去退出,倖存的就會成為下一波上升循環的受益者。另一種情境是市場恢復成長,但廠商擴張相對保守,這時市場秩序就比較容易維持。

P是Price價格,E是Earning盈餘,基本上所有的股市網站都可以找到相關資訊。

阿哲 提到...

請問板大 我用了撿股讚 看了一下

5年平均現金殖利率 5年本益比 5年平均配息率

3年ROE 發現
2417 3444 2324 這些類似水餃股的
您是否覺得可當存股慢慢存呢?

還有想問問2820 您的看法
謝謝您

匿名 提到...

貓大你好,我想請問一下關於出場的警訊
是指我們觀察每季的季報
如果連兩季eps下降再出場嗎
還是說每年年報發現eps降低再出去呢?

麥克風 提到...

To 阿哲:

2324可以考慮一下,其他兩檔還是保守一點吧...金融股槓桿高怕大爆炸,沒碰到大崩盤我也儘量不碰

To 匿名:

偷懶的話要這樣出場也行,但這樣碰到稍微有點循環特性的股票很容易殺在低點,行有餘力的話還是去研究一下EPS下降的原因吧~