市場求生手冊

跌了三個月之後首度站上季線，加上下面兩篇利多新聞，膽子大的人可以開始試多單了，反正停損好守，看要破季線月線或破底出場都可以。 == 美消費者信心 遽降至兩年低點 （中央社台北2011年10月25日電）美國10月消費者信心意外下滑，遽降至2009年3月美國經濟衰退期以來的最低水平，主因民眾對就業與所得的預期心理轉差。 美國經濟評議會（The Conference Board）今天公布數據顯示，10月消費者信心指數從前月修正後的46.4滑落至39.8。彭博社調查的預測中值為46，本月信心指數比最悲觀的市場預估值還低。 工作機會有限、房價直直落，加上歐債違約形成的威脅，都對信心造成衝擊。樂觀程度降低，有助於解釋李維史特勞斯公司（Levi Strauss & Co.）等業者為何憂心忡忡，表示年底旺季消費情況將一蹶不振。 達拉斯柯美利加公司（Comerica Inc.）首席經濟師戴伊（Robert Dye）在數據出爐前表示：「勞動與住宅市場失調，歐洲又一片混亂，都是信心遭拖累的因素。」戴伊指出：「消費者根本上受壓抑，消費支出將不會引領經濟向前。」 彭博社這次共對76位經濟師進行訪查，預測範圍介於42.5至52之間。在2009年6月告終的18個月衰退期中，這項指數平均達53.7。 這份最新出爐的信心報告和其他數據相符。彭博消費者舒適指數（Bloomberg Consumer Comfort Index）的月度預期指數，本月跌落2009年2月以來最低水準。湯森路透/密西根大學的未來6個月消費者預期指數初值，也在本月改寫1980年5月以來新低。 經濟評議會的數據顯示，現況指數從33.3下滑至26.3，創11個月來新低。未來6個月預期指數則從55.1驟降至48.7，為2009年3月以來最低水平。 表示工作機會充足的消費者比例，從5.6%滑落至3.4%，為2009年12月以來新低。 今天的報告顯示，全美9大區域中有6地消費者信心減弱。 接受經濟評議會調查的受訪者中，預期未來6個月內就業機會將增加的比例，從前月的11.9降至11.3。 預期未來6個月內所得將成長的比重，從13.5%下降至10.3%，創去年10月以來新低。 這份報告同時顯示，53.4%的受訪者不看好明年股市，比例創2008年10月以來新高。（譯者：中央社尹俊傑）...

第一段在此 　　問題8：談談目前的經濟形式和利率，和將來的走向？ 　　巴菲特： 　　我不關心宏觀的經濟形式。在投資領域，你最希望做到的應該是搞清楚那些重要的，並且是可以搞懂的東西。對那些既不重要，又難以搞懂的東西，你忘了它們就對了。你所講的，可能是重要的，但是難以拎清。瞭解可口可樂，Wrigley（譯者注：美國一家行銷口香糖的公司），或柯達，他們的生意是可以拎得清的。當然你的研究最後是否重要還取決於公司的評估，當前的股價等因素。但是我們從未因對宏觀經濟的感覺來買或者不買任何一家公司。我們根本就不讀那些預估利率，企業利潤的文章，因為那些預估真的是無關痛癢。1972年，我們買了See’s Candy，那之後不久政府實施了價格管制，但那又怎麼樣呢，（如果我們因為價格管制的原因沒有買）我們就錯過了以2千5百萬買下一個現如今稅前利潤6千萬的生意！ 　　我們不願因為自身本就不精通的一些預估而錯過買到好生意的機會。我們根本就不聽或不讀那些涉及宏觀經濟因素的預估。在通常的投資諮詢會上，經濟學家們會做出對宏觀經濟的描述，然後以那為基礎展開諮詢活動。在我們看來，那樣做是毫無道理的。 　　假想Alan Greenspan（譯者注：上一任美聯儲主席）在我一邊，Robert Rubin（譯者注：克林頓時期美財長）在我另一邊，即使他們都悄悄告訴我未來12個月他們的每一步舉措，我是無動於衷的，而且這也不會對我購買Executive Jets飛機公司或General Re再保險公司，或我做的任何事情有一絲一毫的影響。 　　問題9：深處鄉間（譯者注：指Berkshire Hathaway所在地，Nebraska的Omaha）和在華爾街上相比有什麼好處？ 　　巴菲特： 　　我在華爾街上工作了兩年多。我在東西海岸都有最好的朋友。能見到他們讓我很開心，當我去找他們的時候，總是會得到一些想法。但是最好的能對投資進行深思熟慮的方法就是去一間沒有任何人的屋子，只是靜靜地想。如果那都不能讓你想的話，沒有什麼可以。 　　（身處華爾街的）缺點就是，在任何一個市場環境下，華爾街的情況都太極端了，你會被過度刺激，好像被逼著每天都要去做點什麼。 　　錢德勒家族花兩千塊錢買了可口可樂公司，除此之外，就不要再做其他的事情了。事情的關鍵是無為而治，即使在1919年也不要賣（錢德勒家族在這一...

共十段： youtube連結在此 　　我想先講幾分鐘的套話，然後我就主要來接受你們的提問。我想談的是你們的所思所想。我鼓勵你們給我出難題，暢所欲言，言無不盡。（原文：我希望你們扔些高難度的球，如果你們的投球帶些速度的話，我回答起來會更有興致）你們幾乎可以問任何問題，除了上個禮拜的Texas A&M的大學橄欖球賽，那超出我所能接受的極限了。我們這裡來了幾個SunTrust（譯者注：美國一家大型商業銀行）的人。我剛剛參加完Coca Cola的股東大會（譯者注：Warren Buffet的投資公司是Coca Cola的長期大股東之一），我坐在吉米·威廉姆斯邊上。吉米領導了SunTrust多年。吉米一定讓我穿上這件SunTrust的T恤到這來。我一直試著讓老年高爾夫聯盟給我贊助，但是都無功而返。沒想到我在SunTrust這，卻做的不錯。吉米說，基於SunTrust存款的增長，我會得到一定比例的酬勞。所以我為SunTrust鼓勁。（譯者注：巴菲特在開玩笑） 　　我在這裡只想對學生們講一分鐘關於你們走出校門後的未來。你們在這裡已經學了很多關於投資方面的知識，你們學會如何做好事情，你們有足夠的IQ能做好，你們也有動力和精力來做好，否則你們就不會在這裡了。你們中的許多人都將最終實現你們的理想。但是在智慧和能量之外，還有更多的東西來決定你是否成功，我想談談那些東西。實際上，在我們Omaha（譯者注：Berkshire Hathaway公司的總部所在地）有一位先生說，當他雇人時，他會看三個方面：誠信，智能，和精力。雇一個只有智慧和精力，卻沒有誠信的人會毀了雇者。一個沒有誠信的人，你只能希望他愚蠢和懶惰，而不是聰明和精力充沛。我想談的是第一點，因為我知道你們都具備後兩點。 　　在考慮這個問題時，請你們和我一起玩玩這個遊戲。你們現在都是在MBA的第二年，所以你們對自己的同學也應該都瞭解了。現在我給你們一個來買進10％的你的一個同學的權利，一直到他的生命結束。你不能選那些有著富有老爸的同學，每個人的成果都要靠他自己的努力。我給你一個小時來想這個問題，你願意買進哪一個同學餘生的10％。你會給他們做一個IQ測試嗎，選那個IQ值最高的？我很懷疑。你會挑那個學習成績最好的嗎，我也懷疑。你也不一定會選那個最精力充沛的，因為你自己本身就已經動力十足了。你可能會去尋找那些...