市場求生手冊

法意宣稱我不熟悉程式交易，只好寫這篇自娛娛人一下 在開始這個話題之前，我們要先了解甚麼是時間序列，以及如何對時間序列作分析。所謂時間序列(Time Series)，就是指以時間先後順序出現的觀測值集合，像是氣象預報研究中，某一地區的每天氣溫與氣壓的數據；或者醫學領域中，病人在不同時刻的心跳與體溫變化；以台股來說，證交所每天收盤後提供的 發行量加權股價指數歷史資料 ，就是一種典型的時間序列資料。 有了歷史資料之後，我們就可以對這些數字做進一步的分析，發掘蘊藏在這些資料之中的模式(Pattern)。為了方便觀察和理解，我們可以把這些數據圖像化，像是下圖就是某位女性每日的體溫變化圖，可以發現排卵前體溫較低，排卵後體溫較高，因此有些人會藉由體溫推估排卵時間，並在前後幾天禁止行房以達到避孕的效果 (至於準不準就是另外一回事了)。 同樣的方式運用到台股上就是我們熟知的線圖： 從上圖我們可以大致知道從2006到2013年的台灣股市漲跌，以及成交量的變化。假設在看了這幾年的歷史走勢之後，希望未來如果出現像2008和2009的大漲大跌走勢時，自己可以賺到錢的話，應該怎麼做呢？我之前提供過一個很簡單的方法： 一條鞭法 ，即指數站上60日平均線(Moving average, MA)做多，跌破就空手或放空，加上MA之後的線圖會長這樣： 有了方法之後，我們要如何評估成效呢？最直觀的方法就是目視計算，假設在操作時，只要指數收盤價跌破60MA，就在隔日開盤時放空，那麼回到2008年5月的話，會發生甚麼事呢？ 5/26的收盤價8707.83，跌破了當時的60MA，即8740.79(綠色向下箭頭處)，因此要在隔日5/27的開盤價放空，即8779.34(綠色向右箭頭)。 但5/27的收盤價8778.39，又超過了60MA(8723.72，紅色向上箭頭)，所以在5/28的開盤價8826.94做多(紅色向右箭頭)。 不幸的是5/28的收盤價8665.73又再度跌破60MA(8753.60，第二個綠色向下箭頭)，故在5/29的開盤價放空(8773.81，第二個綠色向下箭頭)。 接下來就出運了，2008年指數再也沒碰過季線，空單可以沿路抱到2009年的1/5收盤價4698.31，突破60MA(4596.76，右側紅色向上箭頭)...

這不是件愉快的差事 波段操作的宿命就是 賠錢的次數總是比賺錢的多 若目標放在千點以上波段 有時甚至得等上個把年 才能抓到一波大行情 你必須謙卑 承認市場才是老大 它陰晴不定 通常不會照你的預期走 有些波段操作者甚至會放棄去猜測 單純的隨波逐流 出現行情的時候偏偏又很沉悶 因為賺錢的部位 必須是能抱最久的部位 可說所有的進出場策略 都是為了讓賺錢部位不被洗掉而生 你必須忍受獲利了結的欲望 必須忍受最後大量的獲利回吐 你只能等待 做波段就必須承擔留倉風險 所以通常沒辦法玩太大 因為系統性風險可能會把你直接掃出賽場 若你想要長期的活在市場 那種一個月賺上百啪的情景 就註定與你無緣 也因為失敗居多 連續的drawdown對心理也是種打擊 當在震盪中不斷停損後 難免會有放棄的衝動 但莫非定律告訴我們 當你真正放棄時 狼就來了 只好摸一摸鼻子 繼續當個放羊的孩子 你永遠沒辦法事先知道 下次迎接你的依舊是停損 還是真正的行情 忍耐與等待或許值得 當這一切結為甜美的果實時 而支撐你繼續下去的 是希望 2010/05/06 @ ptt

1.決定自己要操作的週期 看是要用週線日線小時線或者分鐘線， 週期越小訊號就越多，負擔的手續費成本也會越高， 但是能抓到的細微波段相對也會比較多，好壞請先自行測試歷史資料。 波段操作的宿命就是勝率低，盤整期很可能會不斷的停損； 但是相對的風報比也高，如果看的週期長一點（日線以上）， 進出可能是以週甚至月為單位，畢竟獲利是「等」出來的。 2.判斷該週期的趨勢（多？空？盤整？） k線圖叫出來看就是了，最好再看一下上一級和次一級趨勢的狀態。 例如用日線操作，就再看一下週線和60分線的狀況， 你可能會得出「週線往上，日線盤整，60分線往下」這樣的結論。 參考上級趨勢的理由是，可以避免自己做到逆勢單。 （例如週線往下卻不斷試日線多單，這樣只會對最後一次） 3.決定進場點 兩種典型的策略：回檔（反彈）到一定程度試單、突破前高（低）試單。 這邊可以參考次級趨勢，例如日線作多，就等60分線一併轉強再進場。 各有優缺點，大部分的時候前者比較好用，因為追高殺低的勝率較低， 但是遇到噴出時，後者的獲利會遠高於前者。 4.決定出場點 出場點最好設定在「你的系統會發出趨勢反轉訊號」的位置， 因此這個位置應該是浮動的，決定於趨勢的發展程度，有可能是停損， 也有可能是停利。固定停損/浮動停利也是可行的作法， 一切取決於先摸到停損或停利。 均線和指標都是簡易實用的參考點，但既然這是趨勢系統， 那麼過濾雜訊的功能是必須的，你總不希望做日線多單， 但30分線或5分線一轉弱就出場吧，這樣會永遠抱不到大波段。

重劍無鋒，大巧不工。其實一條線就可以讓人抱到很多個千點行情，不論是向上或向下；只是太簡單的技巧反而難以去實踐，一般人浸淫市場越久，越難視短期波動如無物。以下為台灣加權指數+60ma線圖，五年為一期： 線圖拉遠了，感覺是不是整個不一樣？每天的波動看起來就跟小漣漪差不多。只會這招沒辦法讓你荷包滿滿，但市況不對的時候，至少不會賠到屍骨無存。如同海龜法則，交易者要對抗的其實是自己的心。 延伸閱讀： Follow the trend, not predict it

最近我都當盤整盤做 盤整盤裡也會有趨勢 只是通常都維持不久 所以我會把停損縮小 把停利上調的速度也加快 代價就是手續費會花多一點 其實判斷是在趨勢中或盤整還是蠻重要的 隨時都當趨勢盤做 那盤整時真的會很慘 自己04年中到05年中就被整了個七葷八素 我的觀察法很簡單 反正趨勢出現幾個月 連續性被阻斷就要考慮進入盤整了 (當連續被停損就要注意 可考慮改急拉空急殺補) 此時出現突破 力道很難持續 竭盡後反向操作的勝率不錯 而且此時抓區間的風報比相對高 還有個額外的好處 盤整轉趨勢時 只要抓中一次2b反向突破 那整個波段會變的很好做 因為你的基本單成本會接近市場最低 XD 盤整持續的時間通常比趨勢久 把盤都當盤整做有個好處是 你大部分的時候都可以賺錢 當然趨勢出現時 原始單的成本通常沒有一直試趨勢單的人好看 但是盤整做的好 整段期間的獲利 照樣可以拿來當加碼的籌碼 盤整轉趨勢....突破竭盡做反向連續被停損幾次 就要考慮換趨勢盤做法嚕~

今天不談個股，只看指數。 下面是之前幫人上課時做的 PPT ，因為是教幾乎都不懂的新手，所以儘量寫得簡單，內容大致上是由自己過去寫的文章延伸出來，供大家參考一下囉。 延伸閱讀： 槓桿 一條鞭法 台股多頭統計 台股空頭統計 歷史總是一再循環 籌碼沈澱 m1b