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飆股要注意!

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昨天從「Read for joy」網站上看到很有趣的一封信,裡面介紹了兩隻前飆股「6107、6276」,還有一隻未來飆股「4305」,格主是以存活者偏差來解釋信的內容,但這是很明顯的謬誤,以下就讓鍵盤柯南帶領大家一探究竟!
以下我們先以ptt標準格式來分析飆股一號:6107華美


點圖可放大
a.基本面:爛到不行,基本上得靠不停的減資彌補虧損,既然沒有盈餘,也不可能會有分享獲利這回事。


但虧錢之餘,公司倒是不停地把資金往海外搬:
101/03/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1393萬元
101/02/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與541萬元
101/01/11 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1676萬元
100/12/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與251萬元
100/11/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與431.5萬元
100/10/11 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與971萬元
100/09/13 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與3746萬元
100/08/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與309萬元
100/07/08 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與793萬元 100/06/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與254萬元
100/03/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與2604萬元
100/02/11 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與302.6萬元
99/12/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1110萬元
99/11/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與689.7萬元
99/10/08 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與460萬元
99/08/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1200萬元

101/03/09 華美對仲昇投資(開曼)資金貸與餘額1.26億元

其實還有,但我貼到手痠了,有興趣可以自己去查。當然這有可能如公司公告所說,是「與子公司業務往來」,不過就以往的經驗來看,我想倒數計時已經開始。

b.技術面:火山爆發!技術派的人最喜歡拿這種股票來說嘴,公司營運不重要,股價會漲才是王道!每次遇到這種人我都想到彩券,只要懂得評估期望值的人,就知道買彩券賺錢只是運氣好,長期一定輸錢,畢竟規則都是莊家定的,但還是有無數人投入賭局,被莊家玩弄之後才在那怨天尤人,為什麼?


c.籌碼…

今晚哪裡有問題之「抓住飆股輕鬆賺」

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雖然書名越聳動越好賣幾乎是定律,各大書店也都把這本書放在很顯眼的地方,但「抓到飆股輕鬆賺」這本書賣到第二名,我真的蠻shock的。第一次看到這本書應該是在敦煌書局,翻完唯一的感想是:獵豹居然推薦這本書?我無意評論作者本人的績效,他說他連續五年一年賺幾倍我都信,反正不關我的事。但一般散戶不經思考,就照他書裡面的方法操作的話,大部分人的下場恐怕不會像作者那麼好


這本書裡面把大部分的技術分析觀念都包進去了,所以是本很好的教科書,我之前就是拿它跟朋友解釋技術分析的盲點,順便看看技術分析專家是如何去惡搞散戶的。當然這本書也有些不錯的觀點,像是遵守跌破某均線就出場,至少可以保護自己不會萬年套牢。但是其他的部份……

特別是他在自序裡寫說「技術指標當然不可能每次都對……100次可以對90次,剩下10次,錯了也不會讓人致命。」讓我不得不好奇他用的是哪門子技術分析?我唯一知道可以達到這種勝率的技術分析就是「開圖」,反正書裡面寫的都是過去的事,自然可以挑最有利的行情來「證明」這個方法有用。遺憾的是,現實世界沒辦法靠這種方法作弊賺錢。除非你能像電影「回到未來」那樣弄份未來的股價年鑑……

            反派老畢夫把運動年鑑交給了過去的自己,靠買運彩成了巨富
以下先以「抓住飆股輕鬆賺」書中第一篇第三章(p.35-38)來解說一般技術分析書籍使用「精選範例」的效果,以下是書中所寫該如何抓住空轉多的方法:
第一買點:帶量長紅突破下降切線,可能改變下跌趨勢 第二買點:股價不再破底,打出第二隻腳 第三買點:股價突破前峰高,波形確認反轉向上 第四買點:回測不破前低繼續作多
接下來書中以聯電為例示範這招的威力,如下圖:

先不管怎麼出場之類的支微末節,這張圖看起來很美好對吧!但是問題來了,為什麼下降切線不是像下面這樣畫呢?

聰明如你會說,因為切線是連接各峰的高點,下面那條線切到後面的價格了啊,當然不能這樣畫。可是「我們要怎麼知道未來的價格?」如果把圖的右邊遮起來,隨時間慢慢展開,就像真實的操作,那下面那條「失敗」的切線,是不是就變得很合理?
接下來我們來看看選擇時間尺度的效果,請看下面這張圖:

方框框就是書中圖例。有沒有注意到2303在出現這波多頭行情之前,走了一整年的空頭?我們用同樣的方法來畫切線,看看會發生什麼事……

上面共有八條線,除了最後那一根,突破其他線之後的結果都是「停損」。


有人…

優雅的衰敗?電信三雄

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電信股通常被大眾視為是定存股的代表,其原因不外乎電信產業的寡頭壟斷性,以及豐沛與穩定的現金流量,電信公司就像是收費站一般,只要通訊方式沒出現根本性的改變,其營收受景氣影響的幅度會很小。

台灣主要的電信公司有三家:中華電信、台灣大哥大和遠傳電信。這三檔股票也被暱稱為電信三雄。原本電信股的股價相對穩定,但這兩年「存股養老」的概念風行起來,被視為定存股代表的電信三雄,股價在眾人的追捧之下,就如同吹氣球一般越漲越高,但電信股的本質真的有那麼好嗎?

我們先來看這幾檔股票的歷年經營狀況:


可以看到電信三雄的歷年EPS相對穩定,只有台灣大哥大在97年減資後,讓EPS有較明顯的增加,但若觀察整間公司的營收和盈餘趨勢,則會發現在電信股的營收逐年增加的同時,稅後純益在近年是逐步下滑的,尤其以遠傳電信為最,這反映了政府對電信收費的管制,以及彼此的價格競爭。

當然電信股的優勢就如同之前所述,穩定的現金流入短期內也不會改變,但持續衰退的獲利對比上最近高漲的股價,不禁讓人懷疑現今的股價究竟能維持多久?在目前的股價水準買進,究竟是可以讓人放心養老,還是會讓自己在未來陷入「拿了股利,賠了股價」的窘境?

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