市場求生手冊

昨天從「 Read for joy 」網站上看到很有趣的一封信，裡面介紹了兩隻前飆股「6107、6276」，還有一隻未來飆股「4305」，格主是以存活者偏差來解釋信的內容，但這是很明顯的謬誤，以下就讓鍵盤柯南帶領大家一探究竟！ 以下我們先以ptt標準格式來分析飆股一號：6107華美 點圖可放大 a.基本面：爛到不行，基本上得靠不停的減資彌補虧損，既然沒有盈餘，也不可能會有分享獲利這回事。 但虧錢之餘，公司倒是不停地把資金往海外搬： 101/03/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1393萬元 101/02/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與541萬元 101/01/11 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1676萬元 100/12/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與251萬元 100/11/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與431.5萬元 100/10/11 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與971萬元 100/09/13 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與3746萬元 100/08/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與309萬元 100/07/08 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與793萬元 100/06/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與254萬元 100/03/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與2604萬元 100/02/11 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與302.6萬元 99/12/10 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1110萬元 99/11/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與689.7萬元 99/10/08 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與460萬元 99/08/09 華美對仲昇投資(開曼)新增資金貸與1200萬元 101/03/09 華美對仲昇投資(開曼)資金貸與餘額1.26億元 其實還有，但我貼到手痠了，有興趣可以自己去查。當然這有可能如公司公告所說，是「與子公司業務往來」，不過就以往的經驗來看，我想倒數計時已經開始。 b.技術面：火山爆發！技術派的人最喜歡拿這種股票來說嘴，公司營運不重要，股價會漲才是王道！每次遇到這種人我都想到彩券，只要懂得評估期望值的人，就知道買彩券賺錢只是運氣好，長...

雖然書名越聳動越好賣幾乎是定律，各大書店也都把這本書放在很顯眼的地方，但「抓到飆股輕鬆賺」這本書賣到第二名，我真的蠻shock的。第一次看到這本書應該是在敦煌書局，翻完唯一的感想是：獵豹居然推薦這本書？我無意評論作者本人的績效，他說他連續五年一年賺幾倍我都信，反正不關我的事。但一般散戶不經思考，就照他書裡面的方法操作的話， 大部分人的下場恐怕不會像作者那麼好 。 這本書裡面把大部分的技術分析觀念都包進去了，所以 是本很好的教科書，我之前就是拿它跟朋友解釋技術分析的盲點，順便看看技術分析專家是如何去惡搞散戶的。 當然這本書也有些不錯的觀點，像是遵守跌破某均線就出場，至少可以保護自己不會萬年套牢。但是其他的部份…… 特別是他在自序裡寫說「 技術指標當然不可能每次都對……100次可以對90次，剩下10次，錯了也不會讓人致命。 」讓我不得不好奇他用的是哪門子技術分析？我唯一知道可以達到這種勝率的技術分析就是「開圖」，反正書裡面寫的都是過去的事，自然可以挑最有利的行情來「證明」這個方法有用。遺憾的是， 現實世界沒辦法靠這種方法作弊賺錢 。除非你能像電影「 回到未來 」那樣弄份未來的股價年鑑……             反派老畢夫把運動年鑑交給了過去的自己，靠買運彩成了巨富 以下先以「抓住飆股輕鬆賺」書中第一篇第三章(p.35-38)來解說一般技術分析書籍使用「精選範例」的效果，以下是書中所寫該如何抓住空轉多的方法： 第一買點：帶量長紅突破下降切線，可能改變下跌趨勢 第二買點：股價不再破底，打出第二隻腳 第三買點：股價突破前峰高，波形確認反轉向上 第四買點：回測不破前低繼續作多 接下來書中以聯電為例示範這招的威力，如下圖： 先不管 怎麼出場之類的支微末節 ，這張圖看起來很美好對吧！但是問題來了，為什麼下降切線不是像下面這樣畫呢？ 聰明如你會說，因為切線是連接各峰的高點，下面那條線切到後面的價格了啊，當然不能這樣畫。可是「我們要怎麼知道未來的價格？」 如果把圖的右邊遮起來，隨時間慢慢展開，就像真實的操作 ，那下面那條「失敗」的切線，是不是就變得很合理？ 接下來我們來看看 選擇時間尺度 的效果，請看下面這張圖： ...

電信股通常被大眾視為是定存股的代表，其原因不外乎電信產業的寡頭壟斷性，以及豐沛與穩定的現金流量，電信公司就像是收費站一般，只要通訊方式沒出現根本性的改變，其營收受景氣影響的幅度會很小。 台灣主要的電信公司有三家：中華電信、台灣大哥大和遠傳電信。這三檔股票也被暱稱為電信三雄。原本電信股的股價相對穩定，但這兩年「存股養老」的概念風行起來，被視為定存股代表的電信三雄，股價在眾人的追捧之下，就如同吹氣球一般越漲越高，但電信股的本質真的有那麼好嗎？ 我們先來看這幾檔股票的歷年經營狀況： 可以看到電信三雄的歷年EPS相對穩定，只有台灣大哥大在97年減資後，讓EPS有較明顯的增加，但若觀察整間公司的營收和盈餘趨勢，則會發現在電信股的營收逐年增加的同時，稅後純益在近年是逐步下滑的，尤其以遠傳電信為最，這反映了政府對電信收費的管制，以及彼此的價格競爭。 當然電信股的優勢就如同之前所述，穩定的現金流入短期內也不會改變，但持續衰退的獲利對比上最近高漲的股價，不禁讓人懷疑現今的股價究竟能維持多久？在目前的股價水準買進，究竟是可以讓人放心養老，還是會讓自己在未來陷入「拿了股利，賠了股價」的窘境？