海龜系統 ch.2

第二章

市場:海龜交易什麼

海龜交易的是在美國芝加哥和紐約交易所交易的具有流動性的期貨。
流動性-海龜們用於確定能夠參與交易的期貨商品的主要標準就是構成市場基礎的流動性

海龜是期貨交易員,在當時更普遍地稱為是商品交易員。我們在美國人氣最旺的商品交易
所交易期貨合約。
因為我們交易的規模高達數百萬美元,所以我們不能在那些每天只能交易幾百張合約的市
場交易,因為那會意味著我們發出的指令會造成市場的大幅波動,結果是我們不承受巨大
的損失就難以進出部位。海龜只在流動性最好的市場進行交易。
一般,海龜在除穀物和肉類以外美國所有具有流動性的市場進行交易。因為理查德.丹尼
斯自己的帳戶已經達到了交易部位限額,所以,他無法允許我們在不超過交易部位限額的
情況下為他交易穀物。
我們不交易肉類是因為肉類交易廳中存在著內線交易員腐敗的問題。在海龜解散幾年之後
,聯邦調查局(FBI)在芝加哥肉類交易廳開展了一場大規模的針刺行動(sting
operation),指控多名交易員涉嫌價格操縱及其他形式的腐敗行為。

以下是海龜參與交易的期貨市場的清單:

芝加哥期貨交易所(CBOT)
30年期美國長期國債(Treasury Bond)
10年期美國中期國庫券(Treasury Note)
紐約咖啡可可與原糖交易所(NYCSC)

咖啡
可可
原糖
棉花

芝加哥商品交易所(CME)

瑞士法郎
德國馬克
英鎊
法國法郎
日圓
加拿大元
標準普爾500股票指數
歐洲美元
90天美國短期國庫券(Treasury Bill)

紐約商品期貨交易所(COMEX)

黃金
白銀


紐約商業期貨交易所(NYMEX)

原油
燃油
無鉛汽油

海龜被給予可自行決斷不參與清單中任何一種商品交易的自由。不過,如果某個交易員決
定不參與某個特定市場的交易,那麼,他根本就不參與該市場的交易。我們得到建議,不
要不一致地參與市場交易。

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