學以致富書摘 - 慎選持股
慎選持股
假如你有時間和興趣，你可以自行挑選股票投資。
比起投資共同基金，這需要花上更多的工夫，但你能從中獲得的滿足感更大。
說不定經過一段時間後，你的投資組合績效，甚至比大部分的基金都還要好。
就如同過去從來沒有一個選股者能夠百分之百正確地預告行情一樣，投資人所選擇的股票
，也不會全部都上漲。
巴菲特曾經犯錯，彼得林區在投資上也曾犯上一堆錯誤，你當然也不可能例外。
因此，你只需要在10年內選中幾支會上漲好幾倍的股票。
假如你手中的10支股票中，有3支是大贏家，這三支股票的表現就能彌補你其中1，2支的
損失，和6，7支表現平平的股票。
任何人在一生中，如果能買到幾支有潛力成長3倍的股票，不管你選錯了幾支股票，將永
遠不愁沒有錢可花用。
而且，一旦你熟悉如何追蹤一個公司的發展，你就能買到更多成功公司的股票，並減少買
到濫股票的機會。
一般人可能不容易經常買到上漲3倍的股票，但一生中只需要幾次的好機會，就可以使你
獲得一筆可觀的收入。
讓我們簡單計算一下，假如你從1萬元開始投資，其中有5次投資上漲3倍的機會，你將獲
得2百40萬元；如果有10次投資上漲3倍的機會，你將獲得5億9千萬元；而如果有13次，恭
喜你，全世界首富就是你。
如何知道該買那一支股票？該從那里弄到錢來買股票？
未經慎選就貿然買入股票，這是相當危險的事，因此，在決定投資之前，人們應該勤加練
習，千萬別拿自己的錢來開玩笑。
至少，你應該自我磨練一下，譬如利用紙上做模擬作業，試圖身曆其境地體驗投資股票的
相關事宜。
等到真正進場時，才不會因為準備不足，白白賠錢買教訓。
而年輕人在此又占了一個優勢，因為年紀輕，往後還有數十年要走，可以盡情的利用模擬
投資來磨練自己，等到真正有錢可以投資時，早已練就一身投資實力。
==
以投資者的眼光看世界
即使你不是在上市公司裏面做事，你也可以從顧客的角度來觀察上市公司的動向。
每次你逛街或買眼鏡時，你都在吸收有價值的投資資訊。
流覽一下，你就知道那些暢銷，那些銷路不好。
觀察一下你的朋友，你就知道買那一種電腦，喝那一種飲料，在那裏看電影，看什麼電視
節目，到處都可以找到如何買到好股票的線索。
令人驚異的是，多數的人都沒有注意到這些線索。
數以萬計各行各業的人，每天和那些具備潛在投資機會的公司接觸，卻不會善用這種優
勢。
例如，醫生知道哪家藥廠的藥最好，但他們卻不一定去買醫藥類股。
銀行家知道哪家銀行最具競爭力，卻不一定買銀行類股。
商店經理或購物中心管理人員，有辦法看到每個月的銷售量，他們一定知道哪家零售商賣
得最好，然而，有多少購物中心的經理是靠投資零售商的股票而致富？
一旦你開始用投資者的眼光來看世界，就會發現到處都是潛在的投資機會。
一家公司的產品暢銷，並不代表我們就一定該買這支股票，投資以前，還有必須掌握更多
資訊。
這家公司是否妥善應用現金？公司有多少負債？業績成長率如何？該公司以往獲利情形及
未獲利能力等。
此外，投資人也需要去評估這家公司的股價是否合理？高公司股利分配情形如何？更要知
道企業盈利，營運狀況等。
這些都是選股者不可忽略的重要數字。
交易市場上有那麼多家上市公司，沒有任何人能夠完全掌握所有公司的動向，所以，不論
專家或業餘人士，都只能把焦點集中在某類公司上。
例如，有些投資人只買那些公司分配股利愈來愈多的股票；有人只注意那些每年獲利成長
20%的股票。
投資不是一門單純的科學，所以，不論你研究得多深入，或瞭解該公司的過去表現，都無
法準確論斷其未來的表現，未來的事只能預測。
投資人所能做的，只是挑個比較便宜的股票，然後密切注意公司相關的任何消息，再運用
你的知識，把投資風險降到最低。
==
股票持有人的利益
不管你擁有的股數多寡，就算你只擁有1百股的股票，你也和擁有1百萬股的股東
享有同等權利。
你會被邀請參加年度股東大會，聽高階主管說明公司的發展策略，享受免費的咖啡和
食物，並有機會對公司重要事務投下神聖的一票（在股東會的選票制度上，上市公司以1
股1票的制度來決定公司重要事項），譬如說公司董事會的成員該由誰擔任等。
這些董事並不是公司雇員，他們的功能是制定公司的營運策略及監督。
最重要的，公司是為股東而存在，而這些董事則代表股東的利益。
投資人一年中會收到4次公司寄來的季報，明白告知公司營運的狀況，銷售行情，及最
近1期公司的盈利狀況。
年報的前幾頁通常是公司總裁的話，細數這一年來公司發生的大事，也交出過去一年的財
務報表。
這些財務數位資料通常多大數十頁，如果你沒有修讀過會計，這些數字恐怕會讓你看得眼
花繚亂而且非常無聊。
不過，如果你自行修讀一些有關會計的書籍，從中學習如何閱讀財務報表。
一旦你懂得閱讀報表，報表上的資料看來就會十分可人，因為解讀這些數字能讓你終身
致富。
上市公司有義務對所有股東寄發全部的營業報告書，而且絕對不能因為任何理由而延遲
不寄。
有關公司經營的任何事項，上市公司都不得隱瞞，不論這個事實是好是壞，都必須詳細解
說事實經過，使股東得到充分“知”的權利。
上市公司若故意誤導股東（這並不時常發生），將會面臨嚴重的懲罰，法官可以判處罰款
，公司負責人甚至會面臨牢獄之災。
就算公司不是故意誤導股東，公司若隱瞞相關訊息，或只告知投資人部分財務訊息時，一
旦被投資人發現後，市場的力量自然就會讓公司得到教訓。
若公司未全盤托出真相，許多大戶會立刻出脫手中持股，這個不尋常的賣壓將會導致股價
下跌。
而在股票市場中，一旦某家上市公司發生醜聞，其股價很可能在一天內跌倒穀底，這在就
是公司不坦誠時，來自於市場力量的制衡。
假如你有時間和興趣，你可以自行挑選股票投資。
比起投資共同基金，這需要花上更多的工夫，但你能從中獲得的滿足感更大。
說不定經過一段時間後，你的投資組合績效，甚至比大部分的基金都還要好。
就如同過去從來沒有一個選股者能夠百分之百正確地預告行情一樣，投資人所選擇的股票
，也不會全部都上漲。
巴菲特曾經犯錯，彼得林區在投資上也曾犯上一堆錯誤，你當然也不可能例外。
因此，你只需要在10年內選中幾支會上漲好幾倍的股票。
假如你手中的10支股票中，有3支是大贏家，這三支股票的表現就能彌補你其中1，2支的
損失，和6，7支表現平平的股票。
任何人在一生中，如果能買到幾支有潛力成長3倍的股票，不管你選錯了幾支股票，將永
遠不愁沒有錢可花用。
而且，一旦你熟悉如何追蹤一個公司的發展，你就能買到更多成功公司的股票，並減少買
到濫股票的機會。
一般人可能不容易經常買到上漲3倍的股票，但一生中只需要幾次的好機會，就可以使你
獲得一筆可觀的收入。
讓我們簡單計算一下，假如你從1萬元開始投資，其中有5次投資上漲3倍的機會，你將獲
得2百40萬元；如果有10次投資上漲3倍的機會，你將獲得5億9千萬元；而如果有13次，恭
喜你，全世界首富就是你。
如何知道該買那一支股票？該從那里弄到錢來買股票？
未經慎選就貿然買入股票，這是相當危險的事，因此，在決定投資之前，人們應該勤加練
習，千萬別拿自己的錢來開玩笑。
至少，你應該自我磨練一下，譬如利用紙上做模擬作業，試圖身曆其境地體驗投資股票的
相關事宜。
等到真正進場時，才不會因為準備不足，白白賠錢買教訓。
而年輕人在此又占了一個優勢，因為年紀輕，往後還有數十年要走，可以盡情的利用模擬
投資來磨練自己，等到真正有錢可以投資時，早已練就一身投資實力。
==
以投資者的眼光看世界
即使你不是在上市公司裏面做事，你也可以從顧客的角度來觀察上市公司的動向。
每次你逛街或買眼鏡時，你都在吸收有價值的投資資訊。
流覽一下，你就知道那些暢銷，那些銷路不好。
觀察一下你的朋友，你就知道買那一種電腦，喝那一種飲料，在那裏看電影，看什麼電視
節目，到處都可以找到如何買到好股票的線索。
令人驚異的是，多數的人都沒有注意到這些線索。
數以萬計各行各業的人，每天和那些具備潛在投資機會的公司接觸，卻不會善用這種優
勢。
例如，醫生知道哪家藥廠的藥最好，但他們卻不一定去買醫藥類股。
銀行家知道哪家銀行最具競爭力，卻不一定買銀行類股。
商店經理或購物中心管理人員，有辦法看到每個月的銷售量，他們一定知道哪家零售商賣
得最好，然而，有多少購物中心的經理是靠投資零售商的股票而致富？
一旦你開始用投資者的眼光來看世界，就會發現到處都是潛在的投資機會。
一家公司的產品暢銷，並不代表我們就一定該買這支股票，投資以前，還有必須掌握更多
資訊。
這家公司是否妥善應用現金？公司有多少負債？業績成長率如何？該公司以往獲利情形及
未獲利能力等。
此外，投資人也需要去評估這家公司的股價是否合理？高公司股利分配情形如何？更要知
道企業盈利，營運狀況等。
這些都是選股者不可忽略的重要數字。
交易市場上有那麼多家上市公司，沒有任何人能夠完全掌握所有公司的動向，所以，不論
專家或業餘人士，都只能把焦點集中在某類公司上。
例如，有些投資人只買那些公司分配股利愈來愈多的股票；有人只注意那些每年獲利成長
20%的股票。
投資不是一門單純的科學，所以，不論你研究得多深入，或瞭解該公司的過去表現，都無
法準確論斷其未來的表現，未來的事只能預測。
投資人所能做的，只是挑個比較便宜的股票，然後密切注意公司相關的任何消息，再運用
你的知識，把投資風險降到最低。
==
股票持有人的利益
不管你擁有的股數多寡，就算你只擁有1百股的股票，你也和擁有1百萬股的股東
享有同等權利。
你會被邀請參加年度股東大會，聽高階主管說明公司的發展策略，享受免費的咖啡和
食物，並有機會對公司重要事務投下神聖的一票（在股東會的選票制度上，上市公司以1
股1票的制度來決定公司重要事項），譬如說公司董事會的成員該由誰擔任等。
這些董事並不是公司雇員，他們的功能是制定公司的營運策略及監督。
最重要的，公司是為股東而存在，而這些董事則代表股東的利益。
投資人一年中會收到4次公司寄來的季報，明白告知公司營運的狀況，銷售行情，及最
近1期公司的盈利狀況。
年報的前幾頁通常是公司總裁的話，細數這一年來公司發生的大事，也交出過去一年的財
務報表。
這些財務數位資料通常多大數十頁，如果你沒有修讀過會計，這些數字恐怕會讓你看得眼
花繚亂而且非常無聊。
不過，如果你自行修讀一些有關會計的書籍，從中學習如何閱讀財務報表。
一旦你懂得閱讀報表，報表上的資料看來就會十分可人，因為解讀這些數字能讓你終身
致富。
上市公司有義務對所有股東寄發全部的營業報告書，而且絕對不能因為任何理由而延遲
不寄。
有關公司經營的任何事項，上市公司都不得隱瞞，不論這個事實是好是壞，都必須詳細解
說事實經過，使股東得到充分“知”的權利。
上市公司若故意誤導股東（這並不時常發生），將會面臨嚴重的懲罰，法官可以判處罰款
，公司負責人甚至會面臨牢獄之災。
就算公司不是故意誤導股東，公司若隱瞞相關訊息，或只告知投資人部分財務訊息時，一
旦被投資人發現後，市場的力量自然就會讓公司得到教訓。
若公司未全盤托出真相，許多大戶會立刻出脫手中持股，這個不尋常的賣壓將會導致股價
下跌。
而在股票市場中，一旦某家上市公司發生醜聞，其股價很可能在一天內跌倒穀底，這在就
是公司不坦誠時，來自於市場力量的制衡。
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