彼得林區的投資金律25條

心法篇 金科玉律二十五條

彼得林區的投資智慧

整理‧楊紹華

編按:在《征服股海》一書當中,彼得林區將多年投資生涯所累積的經驗與教訓,
化為25條金科玉律(Gold Rules)。這25條金科玉律,涵蓋了股票投資成功的條件、
進場前的準備、買進時機的選擇以及進場後的追蹤等層面。

本刊特將書中的25條金律,依據投資前、投資中、投資後的邏輯重新編排。
讓讀者對大師智慧更能心領神會。

股票最棒/挖掘寶藏 股市永遠存在賺錢機會

● 過去三十年來,股市漸為專業人士和法人把持。在這種情況下,散戶反而容易在夾縫
中找到自己的天地。勇敢地邁開步伐,你也可以擊敗大盤。

● 如果用一千元買股,頂多就是把一千元虧光。但若有耐心,就可能賺一萬元,甚至五
萬元。一生只要能掌握幾支好股票,就夠你吃喝不盡了。

● 在各個產業、各個區域內,一定有投資專家還沒發現的寶藏,靜靜等待散戶發掘。

● 若看中好股票,時間就站在你這邊,慢慢跟它磨。或許你錯過華爾百貨的第一個五年
,但第二個五年,它還是很棒的股票。

成功前提/想在股海淘金 就得有膽識、下工夫

● 想賺股票的錢,誰都有辦法,但膽量可不是人人都有。若閣下很容易在驚慌中殺出,
請遠離股市,連股票基金都別碰。

● 投資既有趣又刺激,但若不下苦工,就可能有危險。

● 做股票但不下工夫研究,跟玩牌卻不看牌一樣。

準備進場/選擇熟悉產業 仔細研究個股

● 華爾街專家的意見、看法,絕不能帶給散戶任何優勢。閣下的投資利器就在你自己身
上,投資你了解的產業及企業,才能發揮自身優勢。

● 不熟悉的產業或企業,勝算通常不高。

● 股票只是表象,上市公司才是實質。閣下要做的就是搞清楚企業狀況。

● 買股票時,要知道因何而買。光說:「這股票一定會漲!」是不夠的。

● 資產負債結構不佳的公司,就是會虧大錢的股票。在閣下拿血汗錢去冒險之前,先仔
細檢查資產負債表,看它的信用狀況有沒有問題。

● 如果找不到好公司的股票,儘管把錢擺在銀行,等發現再說。

● 研究十家企業,總會發現其中有一家會比預期還好。股市中永遠有驚喜,總能找到專
家忽略的股票。

買進時機/利多不漲、市場恐慌 值得反向思考

● 長期而言,企業成功與否跟股價會不會漲絕對是百分之百有關。而利多不漲,正是賺
錢的好機會。要買好公司的股票,還要有耐心。

● 不要一窩蜂搶買熱門產業的熱門股。相反的,低迷、停滯產業中的好公司,通常就是
寶。

● 小公司要等真正開始賺錢後,才能開始去投資。

● 投資夕陽產業,一定要找耐力夠的公司。不過也要等整個產業有復甦跡象才行。試問
,蒼蠅拍和真空管產業而今安在?

● 空頭市場跟冬天寒流一樣正常。如果閣下預做防備,是傷不了人的。股市重挫,大夥
驚慌殺出,正是撿便宜的大好機會。

追蹤變化/持股不超過五檔 致力研究基本面

● 買股票和養孩子差不多,別生太多而讓自己手忙腳亂。業餘投資人大概有時間研究八
到十二家上市公司,但持股不必超過五檔以上。

● 天曉得利率、經濟景氣或股市未來怎樣,不如把精力放在上市公司,仔細研究閣下投
資的企業最近狀況如何。

● 別管報上那些聳人聽聞的預測。賣股票,只是因為該公司基本面有問題。

投資基金/觀察績效 分散風險才是王道

● 閣下若有膽量做股票,但沒空也不想自行研究,可以去投資股票基金。這時分散資金
頗為必要,分別投資成長股、價值股、小型股、大型股等不同的基金。

● 全球主要股市過去十年的總投資報酬率,美國只排到第八名。閣下可以挑選績效不錯
的海外基金,撥點錢投資經濟快速成長的地區。

● 長期來看,精挑細選的股票或基金,一定比債券或貨幣市場基金好。但若閉著眼睛亂
買股票,可不比把錢藏在床底下高明。

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