三重濾網

The Triple Screen Approach是一種交易策略, 他的作者是Alexander Elder, 是一
個職業交易員和持照心理學家, 曾經擔任過金融交易論壇公司的主管。 它的核心是將在
不同時間或時期內,市場上存在的三種勢, 大勢, 中勢, 和小勢區別對待,以贏取可
能的最大的利潤。

當盤市風向改變時,很多平時屢試不爽的交易策略也會歸於失效。
一些廣為人知的交易方法,諸如「順勢而為」、「突破後下單」「高拋低吸」等等,這時
反可能會給投資者帶來損失。如同障礙賽跑一樣,6英尺高的身材在直道賽跑中會優勢盡
佔,但於穿越10英尺長管道障礙時,身材的高大反有撤肘之虞。
那麼該如何看待平時功勳纍纍,此時卻無力回天的矛盾呢?在討論交易策略時,你首先要
清楚的是你要跟的是哪一個勢或突破方向。交易週期有異,相應的交易策略則大相逕庭。
為求成功,你需要結合分析多種交易方式,選取適應面廣的那些----既可以隨時作出調整
,又不致因調整而使優勢失去。關鍵在於:使所選取的操盤策略能盡可能多地適用於不同
的行情。
羅伯特‧裡亞,是一位二十世紀三十年代知名的技術分析師。他將匯市的長、中、短三個
時期,分別比作大浪、中浪和漣漪。大多數的投資者,雖不易得益於一日的行情變化,但
完全可受惠在中期的波動中------無非需要耐心等待兩周或者兩個月而已。你需要的是:
在駕馭中浪時,充分利用大浪之勢,而忽略那些微波漣漪。
這便是匯市「三段論」的分析要旨,在入市交易前一定要將此三者綜合考慮。每一種嘗試
都有不同的操作策略,而許多最終被摒棄的策略,在最初只置於單段著眼時,似乎是那樣
的誘人。只有那些通過匯市「三段論」考量的交易策略,才能擷取最大的利潤。

第一段:把握大浪

第一要務是判定"大勢"---即匯海中所謂的「大浪」,此宜從周線圖入手----圖表的週期
愈長,就愈能使你的視野跳出繁枝縟節,從而提前預知,進而把握住大勢。
但是,面對同一張月圖------放眼於月間大勢者少,而只識眼前波動者多。
判別周趨勢有多條途徑:利用「趨勢線」和「通道」技術行之有效;運用「移動平均線」
技術,也有著異曲同工之妙,其波形平滑而穩定-------以「周」為計量單位使然。
「平滑移動平均線」(MACD),是同類技術中出類撥萃的分析指標,由傑拉德‧阿貝爾首
創。在與收盤數據相關的三大技術指標中,其可靠性已久經考驗。
在周線圖的下方,MACD圖與之同步並行,並與移動平均線和柱狀圖交相輝映。 這些線顯
示了快、慢速平均移動指數的交叉位置,而柱狀圖卻記錄了這兩條線的不同之處。
柱狀圖的攀升不息或下跌不止,真實地反映出牛市的亢奮和熊市的低靡;在行情反轉前,
也常會伴有前期的徵兆。隨後,MACD線的交叉也會接踵而來,買(賣)信號便由此發出。
入市的第一階段(檢驗市場)。在進入一次交易之前,應潛心於尋找周MACD指標柱狀圖的運
行方向。如果它是上升的(牛市),只能開立多頭部位。如果它是下降的(熊市),則只
能做空。記住,不要輕易逆著「大浪」弄潮。

第二段: 駕馭中浪

在發現周趨勢後,接著便轉入對日圖及其指標的研究,以判定中期趨勢,並在研究日運行
規律的同時與周趨勢相對照。
對此階段的分析,宜充分利用日圖的振蕩特性,而非趨向指標。掌握其上下界間快速波動
的規律,會有助於準確捕捉超買、超賣的瞬間(此刻意味著市場向一方移動過量,有回調
要求)。
在第一階段裡,操盤的關鍵應是順大勢而為。當時若仍一味堅持「高拋低吸」,反有不合
時宜之嫌,屬逆市操作,相當危險。而現在,你卻可放心使用,因為買賣信號在日振蕩中
往往頗有規律。當大浪將至(周MACD指標上行),中途每一次短暫的調整或與大浪走勢相
逆的一刻,都是介入的良機,周浪會再掀波瀾-------贏利可期了。
但是,若僅依賴震盪去操作,亦不甚保險。多數的跌勢中,它們會進入超賣狀態,甚至僵
持一周之久,很容易對初出茅廬的新手形成誤導,造成傷害。但是,當趨勢一旦轉而向上
,你自可重操舊業----借日震盪之便,賣出空頭。
相對於周趨勢而言,判定中期日趨勢之另一利器為隨機指數,其創始人是喬治‧雷恩。該
指數的主要研究對像為日波動區間內的收盤價。
收盤價在由跌轉漲前趨於向上沿靠攏;而在自漲返跌前則趨於向下沿漸近。原始數據信息
由兩條一快一慢的平滑曲線為代表。買賣信號基於兩點,即K線對D線是上穿還是下破。
行情預測之法雖各有神通,但下述方法亦行之有效:當圖表顯示5日隨機數的快線上穿慢
線時買入信號發出;反之,則為明確的賣出信號。

第三階段:解讀「漣漪」

第三階段的主旨為:通過研究日趨勢判定入倉位:當周趨勢向上途中,在根據日圖逢低買
入的同時,又要注意避免續跌的損失。
本階段的關鍵是:如何既減少小跌轉入大跌時的操盤風險,又能從中漁利;而在大勢真正
轉跌後,又可在作空中二次獲利,同時有效控制大跌中出現小漲時所帶來的風險。
本階段使用「盤停下單」技術(區別於「止損」技術)。
其內容有兩方面:一為「跌停作多」技術,即在跌勢中對前一交易日盤價分析後,伺機於
小勢反彈前的停頓點作多;二為「漲停作空」技術,即類似地,在漲勢中對前一交易日的
盤價分析後,伺機於返跌前的停頓點作空。
當周趨勢向多,而週二的日震盪卻偏下時,可逢低買入----但只適用於週三行情,可較週
二高位再看高一線。此後,若周趨勢一如預期又重新向上,則可尋一回調突破點介入,建
立中期跌勢裡搏反彈的短線倉位。
若盤價在週三續跌,就宜離場觀望,此時保住既得利潤為第一要務。如果買入信號持續存
在,週四可再度下單,但只對當天價位有效,並可看高於週三高位。
「盤停下單」操作,可反覆使用,直至周圖出現明顯的反轉信號時,方可取消。
與「跌停作多」技術同理,而可反其道用之的則是「漲停作空」技術,即當周趨勢向下,
而日震盪卻向上時,可逢高作空。

綜述

綜前所述,匯市行情被劃分成的三個階段,互相關聯,共同組成一有機整體。每建一倉都
應逐條參照:
1. 利用周圖中MACD柱狀圖判明大趨勢。
2. 參照主趨勢,找出與之相逆的日趨勢,再利用測定短期振蕩幅度的指標,如:力度指
數、隨機指數或威廉指標等。當周圖向多時,要對日圖振蕩下行行情充分注意;而當周圖
轉空時,則應對日圖盤價的震盪上揚,予以充分關注。
3. 當周趨勢向上而日震盪相反時,應用「跌停作多」原則擇機入倉;而當周趨勢向下,
日震盪偏上時,則宜考慮按「漲停作空」原則逢高作空。

常設止損

對交易而方,設 「止損」或「止蠃」位實為立倉之本。按「三段論」所示的入倉信號,
並以「盤停下單」原則擇機下單後,止損價應定為當日與前日盤價中之最低位。該低點被
突破的可能性甚小----大浪之勢使然。從而以較低的成本風險保住了既得利益。
穩健的持盤者會依據「三段論」所示,於買入信號首次出現時果斷下單,並堅持持有,直
至周勢終結或止損出局;而激進的投資者可以金字塔方式分批入倉,或原位多次加倉。

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