股市包租公2013



如果沒看過的,請先回顧一下系列文:

股市包租公 2008
股市包租公 2011
股市包租公 2012

去年的年報公布完畢,這幾天利用空閒時間稍微掃了一下台股,把我覺得還算ok的股票列成清單如下:
上面那排我目前持有(非所有持股),下面那排再便宜些的話就會考慮買進。個人注意到的觀察點或八卦列在下面:

3592

目前的最大持股,當初是跟聯詠比價後買進,事後看聯詠已經漲到天上,瑞鼎還是穩穩趴在地上不動。籌碼凌亂,市場地位也跟聯詠不能比,基本上是吸戀人未滿的血生存的公司,主要是做大尺寸面板驅動IC,所以這幾年的手機平板熱潮幾乎完全沒搭到。

前董事長玩飛行傘掛掉,前幾年都有放消息要轉上市櫃,最後都只是狼來了。因為從高峰衰退超過50%,某網路討論區甚至有業內被套到用「銳頂該死」當ID,有興趣的話google一下這ID,八卦還蠻多的。好消息是面板開始有復甦的跡象,只要認為友達有辦法繼續生存,那麼抱著領領股息還不錯。

3390

智慧型設備熱潮的受益股,其實這兩年軟板族群都不錯,旭軟算其中獲利很漂亮的,也敢發股息。去年除了軟板,也把後段SMT收回來自己做(這塊很成熟,基本上就是買機台tune),Q3發了一筆公司債,應該就是用來擴充大陸那邊的SMT機台,成果有顯現在毛利上,2012營收雖然沒啥成長獲利卻大增。值得注意的是今年Q1的營收很亮眼,如果最後能反映在獲利上,那今年表現可以期待看看。

近年因為終端市場成長率高,所以各家廠商可以吃到飽,隱憂是市場逐漸飽和,成長率降下來之後,競爭就會越來越劇烈。不太能想像這類公司有甚麼護城河,真要講的話可能就是大陸政策管制高汙染產業,新廠商比較難加入。

8210

做伺服器機殼,除了2008年外獲利都很穩定,走標準的利基路線。看訪談老闆很了解自己要做甚麼:「勤誠一開始的定位就很清楚,就是要做大廠不願意做,但小廠又做不來的市場。」財務很保守,資產有將近50%是現金,沒亂搞些有的沒的轉投資,也因為高現金,ROIC其實很高。

ptt股票版搜尋結果0,google也找不到啥消息,超過1000張的持股有60%以上,我就愛這味。

1537

公司名稱叫做廣隆光電科技,不過若翻過年報就知道名稱只是假象,這家公司主要賣的是鉛酸蓄電池,像汽機車上面的電瓶就是,上市已經超過10年,獲利在2009年後才漸入佳境。在台灣它是唯一做鉛酸電池的上市公司,也算有找到自己的利基點,目前的營收獲利大部分來自UPS用的密閉式電池。今年越南廠會開出20%的新產能。(但真的有這麼多需求?)

標準的家族企業,大小老闆兩個持股就20%。關於獲利的提升,老闆說:「這一切都是拜中國大陸所賜,因為大陸環保意識高漲,一堆鉛酸電池廠商因為居民抗議而被迫遷廠、關廠,市場供給一下減少三~四成之後,廣隆才會接單接到笑的合不攏嘴。」看到這段訪談的當下,不知怎地有種淡淡的哀傷。(2011大陸政府勒令上千家不符環保標準的廠商關廠,大陸競爭廠商從2000->300家)

其實這價位不算甜,但還記得巴菲特每天早上刮鬍子都會想到吉列幫他賺錢嗎?我看到年報封面的機車電池,就想到我那台十年老機車,電池也換到第四顆了。台灣機車騎士這麼多,每次塞在車陣中時,都可以想像有一檔股票在替自己賺錢也不錯。(這只是個人想像,公司獲利主力並不是機車電池)

2428

壓敏電阻全球第二大,市占30%。現金多多的保護元件廠(若現金總額超過所有負債總額,基本上我就不太管借款那塊),相對於聚鼎便宜一些。

6203

很多很多年前有被炒到天上去過。近幾年持續衰退,這些比較小的電源供應器廠,大致上就是顧好自己的利基市場,不用期待會有啥爆發性成長。股息不錯。

8103

做各種connector和cable的公司,除了金融風暴那兩年外,EPS十年如一日,這幾年相對於其他連接器廠的嚴重衰退,淨利零成長算是很厲害的成就,各大ODM廠都是其客戶。股價非常龜,股息也合理,這價位算標準定存股。

看營收分布NB算是蠻吃重的一塊,故要持續觀察NB產業衰退的影響。

5356

這檔也抱一年以上了,主要是做塑膠件,跟Lexmark的合約今年到期,需要觀察會不會繼續展延。

負面新聞頗多,有被老師喊過的股票八成都有主力影子在,前董事長a了10幾億,最近終於有和解消息傳出來,如果回沖淨值可以瞬間多個10元以上(a走的錢有一部分是美金,話說最近台幣好像在貶值),2012年底新聞報的處分廠區利益1.4元似乎沒被計算在Q4財報(沒有處分利益),也就是說去年的本業賺5元,今年除了本業外,還有潛在11元以上的收益。

6115

這家還是做connector和cable的公司,老闆cost down非常有一套,聽說連工廠車間切削下來的銅屑都會回收來賣錢。去年還掉一大筆借款但又發了公司債。這幾年的股利都還不錯。

4974

賣影像感測器模組,就掃描器影印機在運作時會發光跑來跑去那隻(年報封面就能看到),從亞光分拆出來的公司,前五大多功能事務機廠商中,除Canon之外都是其客戶,就CIS這塊已經是全球第二大廠,市佔率3成,處在成熟市場所以不會有啥爆發力。持有1000張以上的超過50%。

3533

也是連接器股中相對保持獲利能力的公司,有做CPU socket和thunderbolt之類技術門檻比較高的產品(腳位細要傳高頻訊號,所以精度要求高),股價從高點下來躺平近兩年了。

8042

被動元件廠的獲利王,這幾年跟Hitachi合作擴廠,也有現增兼發債,比較值得擔心的是看新聞一堆廠商產能增加都是用倍數在算的,等產能開出來會不會導致整個產業快速變成紅海?

4987

獲利成長很快的小廠,主要產品是條碼機(其實根本就只有做條碼機),同類型的還有鼎翰,科誠相對便宜很多。現金多、財報也還算乾淨。除了ODM之外也有在做自有品牌,年報中講競爭利基那段有個關鍵字:「少量多樣」。

3211

電池模組廠獲利比較能看的就新普和順達,高檔下來跌了很多,蘋果去三星化的潛在受益者。

6176

很賺的背光模組廠,主要客戶都是韓系廠商,反韓人士勿買(誤)。

2383

做銅箔基板,算PCB產業的最上游,這家公司長短期借款稍多,安全邊際最好多抓一點。

8081

做類比IC,主力的電源管理IC以PC/NB應用為主,獲利有受到影響。去年年底放了一個TI要用150併購的消息後股價就不停烙賽。現金流健全,股息也高。Q2開始冒出短期借款,但公司似乎不缺現金,可能要等今年年報才知道要借錢幹嘛了。

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最後不免俗的要重申一次,這只是個人紀錄,投資前請自行評估風險。

我的目標只是長期打敗加權報酬指數(能打敗高股息指數最好),也不想花太多時間預測短期漲跌或追逐消息,只要財報算乾淨,本益比低又配的出現金就會列入考慮,裡面大部分的股票我都只有簡單瀏覽年報和網路資訊,並沒有做深入的研究,個股或產業風險的部分就靠分散解決。

接下來就等一年後做績效回顧吧!

2013.4.25 @ ptt

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投資組合持有一年後報酬和加權報酬指數比較:18.32%




























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留言

Brian kao寫道…
貓大你好!茂訊與松翰為什麼沒入你法眼呢? 是本益比過高?還是你知道什麼內部消息? 例如董事長掛掉之類什麼的?(誤)
麥克風寫道…
松翰連兩年都只剩3點多, 相比之下致新就比較便宜囉...茂訊就繼續觀察看有沒有回升的跡象囉
joe表示…
版大你好
8210也是我的觀察標的
但2013Q1營收、毛利率、淨利率衰退幅度都不小
偏偏以歷年配息以及目前股價來看似乎又值得買進持有
想請請教您個人看法:若你目前空手 你會選擇買進嗎 原因又是甚麼
初次發言,請多多指教^^"
麥克風寫道…
利基市場,交易量低迷,獲利穩定,股息率不錯,反正我手上是有啦!
kitouch寫道…
版主您好:
想請教您一個問題。關於類比ic公司立錡與致新。6286 立錡這間公司目前股價接近2年前的低點。針對類比IC公司法人給予的本益比逐年降低,但是公司這三年獲利穩定。是否有其他隱憂?PC, NB市場衰退,多少會影響到營收成長。目前低本益比有買進的理由,卻擔心市場給予本益比的降幅過大,外資持續賣出,因此有很大疑惑。很感謝您的回答,謝謝。
麥克風寫道…
PC產業衰退,從本夢比回歸本益比而已,不過公司還是穩穩賺,也有在切非PC市場。

隱憂就看TI降價對毛利淨利影響有多大,照目前看起來是還好。
匿名表示…
板大您好!
請問名單中好像都是電子股,傳產金融都沒有,這是甚麼原因呢?
麥克風寫道…
傳產貴鬆鬆,金融股沒有金融風暴我不想碰。
Jamie Chu寫道…
版大好,
7/1以79.8買進了鈊象1張,
結果這星期台股大漲,它卻不漲反漲...
但我沒找到它有什麼負面消息,
想請教您,您對目前的鈊象,有何看法及指教
我還能續抱嗎?
謝謝,
我是初入學者,用詞若不當請多見諒
麥克風寫道…
以最近兩三季的獲利來說,鈊象的本益比算偏高,且整體遊戲股都面臨嚴重的獲利衰退(有部分原因是手機遊戲搶市),基本面有疑慮。
Jamie Chu寫道…
謝謝版大,我會再找機會出脫
Brian kao寫道…
麥大你好~
請問QE退場對台灣股市是否有影響?
如手目前有股票是否在退場之前出清?
黃海寫道…
麥大您好,最新一期money雜誌,列出台股10年投報率80強,其中前鼎4908不知有何指教,我剛好有存股,是以前被套牢的,每年配2元很穩定,是否與海韻電6203一樣?
匿名表示…
麥大您好,3390旭軟 月營收遲未見起色,您覺得目前適合將他列入存股名單嗎? THX
林炫任寫道…
麥大您好,
請教一下,加權報酬和平均報酬如何計算?!謝謝!!
麥克風寫道…
3390成長性不看好 但我自己還有就是

http://www.twse.com.tw/ch/trading/indices/MFI94U/genpage/Report201402/A941201402.php?STK_NO=&myear=2014&mmon=02

加權報酬指數

平均報酬就上面列出所有股票報酬率的平均值
Roger Chiu寫道…
貓大你好,想請教關於停利點的問題,停利通常用技術分析來設點位,依您之前的文章 (一條鞭法),是否也建議使用季線來執行停利呢??
麥克風寫道…
漲多的話隨便用條夠長的均線停利就好, 不必執著於季線 XD
Roger Chiu寫道…
貓大謝謝~~了解了
期待2014包租文!!
Brian kao寫道…
貓大:
2014年到了,是否可以出2014包租公?
Bobby Liang寫道…
貓大,4月了,期待您2014的包租文啊~
簡柏中寫道…
貓大,期待你的新一年的包租公。:)
麥克風寫道…
2014的貼囉~不過今年真的難找便宜又優質的,只能屈就在前者。

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