台股空頭統計 2015


不過四個月前我還在哀嘆今年包租文沒梗了,到現在指數從傳說的萬點下跌超過20%,定義上已經進入了空頭市場,只能說市場總是會給人意想不到的驚喜。以下照舊統計一下台股歷史的跌幅:


其實現在的狀況跟2011年還蠻像的,融資減幅很健康,腰斬的股票數都數不清,消息面看起來也相當糟糕:紅色供應鏈成形,台灣即將邊緣化、中國成長趨緩,亞洲金融風暴將再起。在台灣島看來即將沉沒的現在,也看到不少人用腳投票,開始把錢換成目前看來相對安全的美金。但我搞不懂的是,為什麼這幾年有30元甚至更低價位可換的時間這麼多,偏偏要等到貶了一大截之後再去換?

以時間和幅度來說,這波空頭應該不太可能在最近結束,但個人的立場會隨時間越來越偏向買方。當然沒有人能夠預知真正的底部在哪裡,但還是有一些數據可以幫助我們推測現在指數究竟是偏高還是偏低,下面是台股近十幾年來的股價淨值比走勢,可以看到停留在1.5以下的比例並不高,根據證交所的資料,台股七月時的淨值大概在5700左右,以周末收盤7800來算,現在大盤的股價淨值比約莫在1.37,2008年的低點在1.1左右。


說了一大堆,現在到底是該買還是該賣?如果有看過小弟的一條鞭法,在找不到便宜股票時,遵守「季線以下不做多」的基本原則,那麼這波下跌應該可以跟我一樣幾乎都待在場外看戲。要是積極點,甚至現在就可以分批往下買,例如跌破8000、7500、7000、6500各買1/4;保守者可以把數字再往下設,但設越低,最後沒碰到預設點位的機會也就越高,這就看個人取捨。

另一種做法是等到站穩季線後,再依據當時的指數決定買進的持股成數,例如按照上面的分批計畫,指數最後在7000點站穩季線,就一口氣買進3/4的部位。買進之後繼續破底?當然還是可以按照一條鞭法停損,然後等待下次機會,但我自己在7500以下大概就不會考慮停損這件事了,反正用閒錢買現股,沒有融資就不用怕斷頭,接下來資金出走越兇越好,這樣我才能用更便宜的價位愛台灣。

最後要再度強調的是,我無法預測未來,除了紅色供應鏈、極端點說中共攻台也不是不可能,要是最悲劇的狀況發生,股市的低點可能會遠比你我想像的要低。但2008年包租文也寫了,我只是照歷史、常識、和經驗做出自己的判斷,但股市如人生,總有一連串的意外,不是嗎?

1991以來的台股歷史股價淨值比

延伸閱讀:
台股空頭統計2008
台股空頭統計2011

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留言

麥克風寫道…
現在滿地便宜貨,從歷年包租文就能找到不少好標的,
這陣子找時間會寫囉。

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