市場求生手冊

: 每隔一段時間就有人會提出這本書， : 這本書無益於操作啊。 : 如果你覺得這本書有用的話， : 根本就不該操作股票才對。 : 還有一堆基金經理人是靠這吃飯的， : 就證明這本書是錯的。 第一個問題：你真的有看過這本書嗎？ 作者明明就在書中強調股票在長期是優於債券與現金的投資工具， 再來他也提出數據證明主動型基金整體的績效是輸給被動型基金的， 投顧老師靠收會員賺錢，不代表他操作真的可以勝過大盤，主動型基金也是一樣。 : 彼德林區的基金績效不好嗎？ : 而且根本沒有效率市場這事。 : 每個人的聰明才智不一樣， : 大戶、基金經理人的資源比散戶多太多了， : 哪來的效率可言？ 請搞清楚效率市場的定義： 證券在市場交易的價格，已經充分反應所有可用的資訊，則稱此市場有效率。 大戶可以控制特定股票的籌碼低價搜刮拉高後放消息倒貨， 既然他可以某程度上控制走勢，那麼這對他來說不是隨機漫步。 但是對一般投資人來說呢？如果他能得到的是你知我知獨眼龍也知的消息或方法， 那他真的可以靠這些資訊，獲得超額利益嗎？ 再來講經理人，書中也提到那些基金公司嘔心瀝血弄出來的報告， 其準確度甚至不如一些最粗糙的經濟模型。 市場不是永遠都有效率， 但讓大部分自以為厲害的人長期表現劣於指數綽綽有餘。 : 本來就是了啊。大波段明明就有的就持續半年以上， : 哪裡來的效率？ : 有效率，股市就不該有波動， : 就該一直線， : 隨著這市場所有的股票的股利發的多或少，而高或低。 如果你連甚麼是效率市場理論都不懂的話，就不要在那邊誤導版眾順便凸顯自身無知， 發文前去google可以同時減少浪費我們兩個的時間。 http://ntd2u.net/thread-758-1-1.html http://mail.nhu.edu.tw/~ysliau/ch08.pdf : 不要說別的。這個板靠這個贏的我猜至少人數有百位數以上。 如果整個股票版的版眾一起來擲骰子， 能連續擲三個六的人應該也有百位數以上，這證明甚麼？ : 非皮毛的話，就變成投資學、或是財務管理教科書了。 : 這個你只要是台灣的文法商的商科如經濟學系、企管系等等都修得到， : 有用嗎？ : 天曉得。 : 可以問問周遭這個系畢業又在金融業上班的人，是有多少人...

最近blog的流量創了歷史新高，在這邊感謝大家長期的支持愛護，也希望大家若看到不錯的內容，能夠多多在臉書按個【讚】以及【分享】唷！雖然只是滑鼠輕輕一點，對我來說卻是莫大的鼓勵！ 臉書連結在此 對這個BLOG若有甚麼建議指教或是有希望我近期寫的主題，也歡迎在這邊留言喔！ 想要看到最新文章，記得追蹤FB： 麥克風的市場求生手冊

(工商廣告：附圖是法意叢書暗黑操盤手的告白，比29萬的課程便宜多多喔) 鍵盤柯南又來了！歡迎鄉民們一起上法意官網追求真實！懶人包被點名很榮幸，若法意團隊覺得這個懶人包有任何曲解或不實的內容，請幫忙在留言具體的指正，我一定會將雙方的說法並陳，絕對不會學貴團隊刪對自己不利的粉絲團留言喔！ http://www.wretch.cc/blog/phigroup/16560355 法意無名官網： http://www.wretch.cc/blog/phigroup         臉書粉絲團： https://www.facebook.com/phigroupinvestment 以下以時間順序描述，方便大家釐清爭議點： 2012 (或更早)   法意聲稱在2007Q3時發明年平均賺2000點的某程式(此稱程式A) ，每月更 新結果，並在網頁上提供學習程式交易的連結(已移除)， 課程高達29萬 ，但此程式法意並沒有用實 單真錢操作，只是單純的回測結果而已。(最後兩句是被藍玉質疑後才提出的補充) http://www.wretch.cc/blog/phigroup/15342221 2012/09 藍玉質疑法意的績效表有問題，特別是2012/3的震盪盤不可能進場8次全都獲利，交易勝率100%。 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=214212 在這邊其實法意只要承認績效表有問題，直接修改回正確的，這件事就結束了。但法意的做法是要求藍玉道歉不然就提告，但藍玉不從。 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=218375 2012/11 法意對藍玉提告，並在未說明理由的狀況下，修改了網頁上的歷史績效表，例如「剛好」將被質疑不可能的2012/3的績效修改成交易16次，交易勝率 37.5%，之前的年報表也有部分內容不一致。如下圖： 〔 左邊為10月提供的績效表，右邊為8月的績效表，合理推測藍玉的質疑是正確的，法意非常「誠實」 〕 2012/12 進入法律程序，藍玉在法庭上提出兩份不同的績效表。 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_i...

經過跟ptt股版鄉民們的討論之後，我對法意團隊的評語如下： 法意是個以「專業」Profession /「誠實」Honesty /「正直」Integrity為號召， 雖然修改網頁上作為招生宣傳的績效表，廣告不實，但認為自己不是詐騙集團的團隊。 延伸閱讀：藍法大戰懶人包  http://stasistw.blogspot.tw/2013/06/blog-post_1653.html == 老師們除了靠口耳相傳收學生之外，聰明點的還會上電視、辦演講、建網站，用盡各種方式提高自己的知名度，來招募更多的學員，法意團隊就是其中的佼佼者，該團隊以「專業」 Profession / 「誠實」 Honesty / 「正直」 Integrity 為號召，出過不少暢銷的投資書籍，臉書粉絲團按讚人數數十萬，也曾在官網上宣稱創造出了平均年賺 2000 點的交易程式，提供回測到 1998 年的績效表，結果只有一年賠錢，聽起來很神奇對吧？他們還提供了 29 萬的程式交易課程教你寫程式順便提供賺錢程式碼，你想不想上？ 但這份年賺 2000 點績效表最後被藍玉踢爆作假。藍玉在自己的部落格還有聚財網、臉書上大肆宣稱法意集團是「詐騙集團、偽造交易紀錄、作假帳」，甚至逼到法意對其提告加重誹謗，但法意在法庭上不願提出實際的程式證明其績效，反而是被藍玉抓到修改網頁上的績效表。最後藍玉獲得檢察官的不起訴處分，完整的內容可以在網路上找到，以下節錄檢察官的簡短評論：「藍玉所言，尚非無稽，堪以採信」。不過勝利的藍玉被聚財網禁止發文，告輸的法意團隊依然上財經節目，這就是真實的世界。 檢察官不起訴書在此 ptt推文討論串 實際參加課程者的經驗談 歡迎法意團隊來小弟家留言，我只是想知道貴團隊如何看待這兩張圖？報表有沒造假跟貴團隊參加實單比賽拿前幾名沒有關係吧？ 貴團隊的聲明是： 1. 文章開頭已說明本績效表由Multicharts這套程式交易軟體產生，此報表並非法意自行編輯，法意也從未編改過其中任何內容。Multicharts為國際知名程式交易軟體，國內各大期貨如元大、群益均使用之欲了解Multicharts請洽官網：http://www.multicharts.com.tw/Index.aspx 請解釋兩張圖的差異？哪一張造假？還是兩個都是掰的？ ...

重點摘要： 公務人員退休撫卹基金前5月收益率為4.64％ 今年以來截至5月底MSCI全球指數漲幅9.24％ 台灣加權股價指數漲幅7.21％ 鉅亨網記者胡薏文：退撫基金再打敗大盤！ 我第一次看到有人拿前五月報酬年化後去跟別人前五月比的，寫這個新聞的胡大記者不是數學有問題，就是 *消音* 。 == 退撫基金再打敗大盤！前5月大賺238億元 年化收益率11.14% 2013/06/19 21:41   鉅亨網 記者胡薏文 台北   公務人員退休撫卹基金管理委員會今天公布5月操作績效，前5月整體獲利（包括已實現及未實現收益數）為238億元，較4月底194億元再增加44億元，收益率為4.64％，年化收益率則達11.14％，大幅超越法定收益率。而 台股加權指數今年至5月底，漲幅為7.21% ，退撫基金再度打敗大盤！ 退撫基金管理委員會指出，澳洲、印度及歐洲多國央行為提振低迷的經濟，分別於5月降息，且受到美國聯準會考慮縮減QE3規模影響，國際股市5月下旬大多呈現下跌，但今年至5月底止，退撫基金整體獲利仍繳出238億元成績單，且年化收益率11.14%，與 今年以來截至5月底止MSCI全球指數漲幅9.24％，台灣加權股價指數漲幅7.21％相較 ，毫不遜色。 退撫基金對於風險性與專業性較高之資產，透過委外經營操作方式，進行投資運用，目前退撫基金已於6月4日撥款全球新興市場債券型委託，給Ashmore Investment Management Limited、BlueBay Asset Management LLP、Stone Harbor Investment Partners LP等3家受託機構，各獲得2億美元委託金額，合計6億美元。 另國內委託經營並於 6月1日評選出德盛安聯、匯豐中華、統一、施羅德、保德信等5家投信公司，每家獲得新台幣50億元委託金額，合計新台幣250億元額度。 行政院主計總處於5月公布台灣今年經濟成長率由2月預估為3.59％下修為2.40％，隨著景氣趨緩，退撫基金表示，將持續關注全球總體經濟及金融情勢變化，機動調整投資組合，並注重委託類型多元化及投資區域之分散，慎選委託時點，以期借重專業管理，達成分散風險及增加收益之目標。 想要看到最新文章，記得追蹤FB： 麥克風...

剛剛過去的這個週末中，在伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)的年度股東大會並沒有傳出什麼大新聞，但是投資者們學到了寶貴的一課：在自己的投資組合看起來一切都很順利時，也許你能做的最重要的事情是聽聽堅持認為你不對的人是怎麼說的。 為了給這個例行活動加點料，Berkshire董事長沃倫•巴菲特(Warren Buffett)邀請了對沖基金Seabreeze Partners Management的Doug Kass（Berkshire股票空頭）加入一個分析師小組，向巴菲特和副董事長Charles Munger提問。 當然，你大可以挑剔地說，在35,000多個忠實信徒的圍繞下，巴菲特給了一位懷疑論者發言機會也談不上多有膽量；你也可以埋怨Kass的問題也不是那麼尖銳——許多人可能已經這麼做了。 但是，問問你自己：一家大型美國公司管理層上一次尋求做空者進行任意批評是什麼時候的事？ 為了感受一下巴菲特此舉到底有多麼不尋常，讓我們來回顧一下全美投資者關係學會(National Investor Relations Institute, 簡稱NIRI)在2011年對500多家公司的一項調查。這次調查發現，在例行的季度業績電話會議上，80%的公司都限制了提問者的身份。接近25%的公司僅接受在“預批名單”之內的人的提問。僅11%的公司允許散戶投資者提問；而表示歡迎所有人提問的公司只佔到了區區12%。 甚至，76%的公司為預期將出現的問題準備好了答稿。根據NIRI調查，高管在業績電話會議上致的開幕辭，每12家公司就有1家是事先錄製好的；而其中逾80%是不會披露這一點的。 但是，在你開始把美國企業管理層與比如說朝鮮這樣的封閉系統相提並論之前，再捫心自問：上一次你盡力尋找某個人來反駁自己的投資理念又是什麼時候？ Kass上週向筆者表示，巴菲特“是自信的，但是他不害怕挑戰”，他認為巴菲特喜歡挑戰。 刻意、終身努力尋求反方意見，可能是巴菲特成功的關鍵因素之一。對於多數投資者來說，要做到這一點並不容易。 巴菲特一度提及科學家達爾文(Charles Darwin)稱，無論何時遇到了與自己信奉的結論相反的事情，達爾文都必須在30分鐘內記錄下新發現；否則他的腦子就會想辦法排斥矛盾的信息，就像身體排斥移植器官一樣。人的天性就是傾...

如果沒看過的，請先回顧一下系列文： 股市包租公 2008 股市包租公 2011 股市包租公 2012 >>>>以下離題>>>> 最近幾個月持續遭到宇宙網美 胡采蘋Emmy Hu 跟 蔡英文總統外甥吳孝銓 的網軍/義勇軍/狂粉抹黑騷擾攻擊： PTT八卦版原文  /  新聞報導連結  /  採訪影片   <<<<回題是岸<<<< 去年的年報公布完畢，這幾天利用空閒時間稍微掃了一下台股，把我覺得還算ok的股票列成清單如下： 上面那排我目前持有(非所有持股)，下面那排再便宜些的話就會考慮買進。個人注意到的觀察點或八卦列在下面： 3592 目前的最大持股，當初是跟聯詠比價後買進，事後看聯詠已經漲到天上，瑞鼎還是穩穩趴在地上不動。籌碼凌亂，市場地位也跟聯詠不能比，基本上是吸戀人未滿的血生存的公司，主要是做大尺寸面板驅動IC，所以這幾年的手機平板熱潮幾乎完全沒搭到。 前董事長玩飛行傘掛掉，前幾年都有放消息要轉上市櫃，最後都只是狼來了。因為從高峰衰退超過50%，某網路討論區甚至有業內被套到用「銳頂該死」當ID，有興趣的話google一下這ID，八卦還蠻多的。好消息是面板開始有復甦的跡象，只要認為友達有辦法繼續生存，那麼抱著領領股息還不錯。 3390 智慧型設備熱潮的受益股，其實這兩年軟板族群都不錯，旭軟算其中獲利很漂亮的，也敢發股息。去年除了軟板，也把後段SMT收回來自己做(這塊很成熟，基本上就是買機台tune)，Q3發了一筆公司債，應該就是用來擴充大陸那邊的SMT機台，成果有顯現在毛利上，2012營收雖然沒啥成長獲利卻大增。值得注意的是今年Q1的營收很亮眼，如果最後能反映在獲利上，那今年表現可以期待看看。 近年因為終端市場成長率高，所以各家廠商可以吃到飽，隱憂是市場逐漸飽和，成長率降下來之後，競爭就會越來越劇烈。不太能想像這類公司有甚麼護城河，真要講的話可能就是大陸政策管制高汙染產業，新廠商比較難加入。 8210 做伺服器機殼，除了2008年外獲利都很穩定，走標準的利基路線。看訪談老闆很了解自己要做甚麼：「勤誠一開始的定位就很清楚，就是要做大廠不願意...